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2026年刺激政策縮水 財政貨幣雙雙拉胯 經濟爛透
古成
【人民報消息】中共每年兩會上的總理政府工作報告基本是年度經濟計劃指導文件，2025年報告聚焦於「十四五」規劃收官，強調刺激消費、投資和高質量發展轉型。2026年報告則聚焦「十五五」規劃開局，承認面臨地緣政治風險的外部環境和消費低迷、通縮與失業風險加劇的內部挑戰，在延續了2025年「穩中求進」的基調上，將GDP目標下調至4.5%–5%的區間。
對比2025年中共政府工作報告和2026年政府工作報告中的關鍵點，在糧食生產、城鎮調查失業率、新增就業崗位、通脹指數與居民消費價格漲幅、赤字率、地方政府專項債額度等方面，今年與去年基本相一致。但在一般公共預算支出規糢、特別國債支持銀行資本金補充、消費品以舊換新等財政刺激力度以及貨幣刺激上較去年有明顯縮水。
這一縮水政策組合並非簡單的務實調整，而是經濟結構性在政策層面的困境反應與決策弱化，它不僅反映出中共極權汲取型經濟體制在高債務、高槓桿環境下的內在脆弱性，更預示著中共經濟增長動能已經走向了市場退化、信心缺失與政策失能的多重困境。
2025年的政府工作報告中，財政政策尚保留一定擴張性痕跡。一般預算支出規糢較2024年增長1.2萬億元；一般公共預算赤字率設定為約4%，赤字規糢達5.66萬億元；發行1.3萬億元超長期特別國債，並額外安排5000億元特別國債用於補充國有大型商業銀行資本；地方政府專項債券額度較2024年增加5000億元至4.4萬億元，主要投向基礎設施、土地儲備及商品房去庫存等領域。這些措施在當年勉強支撐了GDP名義增長與出口部門的階段韌性。
然而，2026年政府工作報告中財政政策呈現顯著收斂。一般預算支出規糢較2025年僅增長1.27萬億元；赤字率仍維持4%，赤字規糢僅微增至5.89萬億元（扣除通脹因素後實際購買力並無明顯提升）；地方政府專項債券額度原地踏步，仍為4.4萬億元，使用方向轉向「重大項目建設、隱性債務置換及拖欠企業款項清償」，地方債是上百萬億的天量債務，區區數萬億元要填坑，杯水車薪；超長期特別國債規糢也是仍維持與去年相同的1.3萬億元規糢；特別國債用於補充國有大型商業銀行資本由去年的5000億元降低到了3000億元，幾乎腰斬；超長期特別國債支持以舊換新由3000億元降至2500億元，縮水500億元，報告中的刺激消費是口惠而實不至；總體上，2026年新增政府債務規糢較2025年僅增加1.07萬億元，而2025年新增政府債務規糢較2024年增加2.9萬億元，新增政府債務規糢明顯縮水。
在所謂的民生保障方面，中共依然是畫大餅，2025年居民醫保人均財政補貼標準較上年提高30元，而2026年這一數據是24元，比去年少提高了6元。城鄉居民基礎養老金月最低標準提高幅度仍為20元，基本就是一包香煙的價格。
財政政策的量化縮水，實質上是財政空間的擠壓與收縮的反應，地方財政收入斷崖式萎縮與沉重的債務負擔，以及房地產投資持續負增長、土地出讓收入腰斬，財政政策從2025年的「拼死一搏」的大放水退化為2026年的死水微瀾，不要指望今年還有甚麼刺激和拉動了。
貨幣政策層面，2026年報告雖將表述從「穩健」升級為「適度寬松」，並強調「前瞻性、針對性、協調性」，新增利率補貼、信貸擔保及風險補償等工具，但實際操作框架並無根本性突破。降準降息空間受制於銀行淨息差空間、匯率上行壓力與資本外流風險，貨幣流動性投放不可能大水漫灌。
2026年財政貨幣政策縮水，標志著中國經濟的衰退已經達到刺激免疫程度了，2025年的數波刺激如竹籃打水一場空，根本沒有拯救得了經濟，根本的原因在於中共極權體制經濟是汲取型經濟糢式，習近平不斷擴張國家效能而壓縮民間能力，所謂的財政貨幣刺激的效果也是只刺激了國資，不刺激民企，只刺激消費，而從不刺激收入，這種涸澤而漁的方法走向是似水死局而不是甚麼複蘇回暖，這不是軟著陸，而是慢性硬著陸，經濟下行根本不再是周期現象，而是制度性宿命。
近30年來，中國經濟的拉動與起飛基本依賴房地產經濟，但近四五年來房地產以山體滑坡的速度迅速坍塌，2025年，房地產在投資、銷售及房價上持續下滑。2025年新房銷售面積降至15年最低水平，同比下降約14.1%。庫存過剩達8000萬套空置或未售房屋。標普全球評級預測2026年中共房地產銷售將下降10-14%，遠超此前5-8%的預期。2025年房地產投資暴跌17.2%，拖累固定資產投資整體下降3.8%。自2021年以來，房價漲幅的85%已蒸發，導致中國家庭財富嚴重縮水，同時將消費需求拉入穀底。
為解決中共經濟「後房地產」時代發展動能問題，同時也為培育美中競爭中的科技優勢，習近平近年來持續強調以「新質生產力」為核心的經濟轉型與創新機制，並將AI產業作為又一舉國體制糢式的目標來推進。中共計劃到2030年AI覆蓋90%經濟領域，包括制造業（機器人取代裝配線）、服務業（AI客服和無人配送）和金融（算法交易）。十年內由政府投資主導的AI產業要達到10萬億規糢，旨在實現該領域的全球領導地位。
習近平還把AI產業視為應對人口紅利消退的科技妙藥，卻愚蠢地忽略AI對中共經濟結構性失業癥狀的惡化作用。兩會期間，一則某餐館花6萬元買了兩個廚師機器人的新聞沖上了熱搜，小編稱顧客們一致誇獎機器人廚師炒的菜好吃，一點不亞於人類廚師。網友們跟評卻是一邊倒地驚呼：「我們怎麼辦？」「全民失業時代到來！」「快遞小哥、騎手、鐵人三項以後都要被機器人包圓了！」「無人駕駛讓網約車這個就業蓄水池的水也放幹了。」
中共這種舉國體制AI產業發展糢式，弊端多多，必定是國家投資，企業投機，行業內卷，整體大躍進，同時引發勞動力結構性重組，人機分工、人機共存、人機競爭中，必將加劇人類失業風險，導致私人部門收入下降，內需進一步疲軟，最後是AI產能嚴重過剩，開始對外輸出機器人勞務，引發國際貿易爭端。
中共經濟爛透，全面熄火，需要新的增長引擎，AI 產業能圓了習近平的夢嗎？大概率又是一起不折不扣的爛尾工程。
（人民報首發）△
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