推高股市有兩種辦法，一是政府直接投入資金，二是推出利多政策吸引資金投入。前者直接干預，後者間接，一般多使用後者。目前中國政府財政赤字嚴重，不允許再拿錢出來，又何況股市的情況這些領導人心中有數，國家拿錢出來，隨時是「肉包子打狗，有去無回」。因此只好繼續發揮中國股市中「政策市」的特點了。問題是這些「政策」有效性如何。

這次營造「十六大效應」的政策主要有兩點：一是放緩新股上市，甚至暫停，以免分散資金；第二最重要的是加快推出所謂ＱＦＩＩ（引進合格境外投資機構進入中國股市制度），因爲只要有新的資金進來，不怕股市不會上升 。

有關引進境外投資機構的問題，當局一直是採取比較保守的態度，擔心他們來興風作浪，因爲他們不但財雄勢大，還有精湛的財技。但是從這些年來看，中共的利益集團的興風作浪也夠精彩了，否則小投資者不會有這樣多人損手爛腳，如果再讓過江龍加入，不但會分薄這些利益集團的好處，搞不好也會被他們吃掉。然而全球化到底是目前時髦的口號，何況中國加入了WTO，總不能讓股票市場只開放小小的B股而關掉其他大門。而更重要的是中國需要資金來打救股市，因此它就被當作利多消息推出來了。此外，監管部門還向基金管理公司表示關切，希望在十六大前後不要大規模拋售股票，以營造穩定氣氛。

然而中共十六大召開時，股市不但沒有出現官方預期的「井噴」式上升行情，而且十六大開幕當天和其後幾個交易日反而進一步下跌，特別是上海A股跌破長期以來發揮支持力的1500點，令當局非常惱火，於是「陰謀論」甚囂塵上。這個陰謀論更涉及「外國敵對勢力」。根據當局的調查，開始歸咎於一家臺灣背景的證券商，因爲他們那幾天大量拋售股票，被認爲是股市的「超限戰」。後來矛頭又轉到其他大唱利空的目標。

有些證券報章爲此也開展大批判。例如《證券時報》的特約評論員就說：「有一股反對資本市場改革的力量，或散佈謠言、混淆視聽，或有意歪曲促進市場穩定發展的重大改革舉措，或在股票二級市場製造恐慌。」爲此「已經給我國資本市場的發展帶來了嚴重的干擾，起到了破壞資本市場穩定的惡劣作用。它在理論上是荒謬的，在政治上是反動的，在實踐中也是行不通的。」香港的中共喉舌《文匯報》也報導中共領導人的關注，不排斥市場上有人惡意做空，北京證券界的專家更作出反擊，呼籲中央高度警惕，在股價與國際接軌的思潮中，有可能隱藏著外國鉅額遊資利用中國資本市場對外開放之際，進行經濟侵略的蛛絲馬跡。

這些把政治力量介入股市的言論非常無知，也很可怕。中國股市指數長期偏高是個事實，公司素質差、假賬多也是事實，還有政策翻來覆去的風險，股市不跌到合理水平就吸引不了外資入市。在大市向下時，對好消息沒有反應。但對莫須有的壞消息非常敏感；大市做好時，有壞消息也反應遲鈍，小小的好消息卻可以大作文章。這是普通常識，難道這些專家都不懂嗎？而中國的股民隨著認識的提高，對股市前景的信心也越來越下降，因此一有利多消息，就乘好消息出貨。股市沒有永遠的升市，也沒有永遠的跌市，但是政治的介入，特別是那些恐嚇性的言論，只能阻嚇投資者入市，使股市更加不堪。要搞好股市，關鍵還是當局如何整頓和監管，使之成爲公平交易的市場，而不是特權人士謀財的場所，才會吸引投資者入場。

（自由亞洲電臺）

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