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資本加快逃離 外資第三季拋售中國股票創紀錄
2023年10月1日發表
【人民報消息】外國投資者拋售中國企業股票的勢頭在剛過去的第三季明顯加強。日經亞洲週六（9月30日）說，外國投資人透過連接上交所和港交所的滬港通拋售的中國企業股票金額高達801億元人民幣，約109億美元。這是滬港通在2014年開通以來季度拋售淨值的最高紀錄。
據美國之音報導，這個現像也得到了一些國際金融媒體和機構的認同。倫敦金融時報本月初報說，相關統計顯示，8月份，外國投資者淨賣出中國股票價值約900億元人民幣，約124億美元。美國摩根大通銀行在九月中旬報告說，投資者在八月拋售了120億美元的中國股票，創單月新紀錄。
日經亞洲指出，促使外國投資者持續拋售中國股票的主要因素是中國宏觀經濟前景黯淡和房地產行業的債務危機。拋售主要集中在金融類股和個人消費相關的企業的股票。
不過，從更廣泛的角度來看，外國投資者持續減持中國企業股票，外國資金外流數量不斷增加與美中兩國的利率政策和中國整體經商環境惡化有著明顯的關聯。
從去年年初開始，美國進入升息週期。聯準會為打擊通膨連續升息十一次，將基準利率從零一路提升到5.25至5.5%的區間，創出了22年來的最高紀錄。利率大幅上漲帶動美元指數走強。而同時，為應對經濟持續低迷，中國當局一再放水，下調利率，導致兩國利率差的差幅擴大至歷史罕見的水平，為資金外流提供了動力。
讓在華外企真正感到危險的是中國的經商環境內在全面惡化。中國當局為應對美中關係緊張局勢而全面強化了國內控制。雖然北京當局一面擴大招商引資的力度和廣度，極力爭取挽留在華外企，但另一方面卻透過頒布新版反間諜法，在全社會範圍展開反間諜運動，甚至公開搜查外企辦公地點，限制外企人員出入境的自由。
日經亞洲的分析顯示，外國投資者在七至八月期間賣出的中國招商銀行的股票比買進的數量多出76億元。這波拋售潮在九月仍在持續。
招商銀行這類金融機構對個人借貸和抵押貸款的依賴程度很高，因此，投資者非常擔心中國經濟復甦遲緩和中國房地產危機會對這類銀行產生嚴重的不利影響。
全球資產規模最大的保險公司平安保險公司的股票在今年七、八、九三個月中的拋售淨值達43億元人民幣，這反映出這家保險公司與房地產行業之間有著密切的關係。
中國貴州茅台酒廠在今年初經濟疲軟的時候依然有著不錯的銷售業績，但在第三季度，茅台股票卻出現了15億元人民幣的淨拋售值。從週五開始的中秋節和國慶節長假期間似乎應該有助於茅台酒的銷售增長，日經亞洲表示，但目前仍有看到訂購有回暖的跡象。
中國旅遊集團中免股份有限公司的股票在第三季也遭到外資拋售，拋售淨值為23億人幣。這個勢頭在九月並沒有改變。除了家庭消費停滯以外，中免公司面臨的另一個風險是隨著海南度假島全島成為免稅區。這可能導致其失去免稅牌照。這家免稅商店業者80%的收入都來自海南。
日經亞洲引用大和（Daiwa）企業戰略諮詢公司的熊力（音譯）的話說：“我們希望將其納入免稅特區。”
外國投資者看好與電動車相關的企業的股票，他們認為全球電動車市場和中國電動車企業的競爭力都具有良好的成長前景。外國投資者在第三季買的電池廠商寧德時代股票的淨值約為50億元。電動車車企比亞迪的購入淨值為40億元。不過，九月寧德時代的購入淨值有所下降。
日經亞洲認為，除非中國經濟復甦能夠走出低迷重回軌道，否則外資拋售中國企業股票的動能仍會持續至少一個季度。
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